FED się gnie

Wielokrotnie pisałem, że ilość amerykańskiego długu (22 biliony dolarów) nie pozwoli na podniesienie stóp procentowych w USA zbyt wysoko, gdyż przekładają się one bezpośrednio na odsetki jakie Ameryka płaci od tego długu.  Jednak FED od 2015 roku mozolnie podnosił je z poziomu bliskiego zeru do około 2,25–2,50%. W ostatnim kwartale 2018 roku amerykański rynek pokazał co myśli o podwyżkach stóp, reagując ostrą 20% wyprzedażą. Interweniować musiał szef Rezerwy Federalnej (FED, banku centralnego USA) Jerome Powell, zapewniając ze FED zrobi pauzę w podnoszeniu stóp (kapitulacja numer 1). Rynek zareagował entuzjastycznie wracając na wysokie poziomy.

Czytaj dalej FED się gnie

FED skapitulował

Amerykańska Rezerwa Federalna (FED) ogłosiła właśnie (20.03.2019 r.), że nie podniesie stóp procentowych do końca 2019 roku, o 0,25% podniesie je w 2020 roku i tak pozostanie aż do końca 2021 roku. Dodatkowo od maja FED zmniejszy ilość kasowanych pieniędzy (do 15 miliardów dolarów) i zaprzestanie je kasować we wrześniu 2019 roku. Jest to zmiana o 180 stopni od tego co działo się jeszcze na koniec 2018 roku.

Czytaj dalej FED skapitulował

Koniec QT w 2019 roku

W ramach ratowania systemu finansowego po kryzysie finansowym 2008 roku, Rezerwa Federalna (FED), czyli bank centralny USA, dodrukowała biliony dolarów i skupowała za nie aktywa finansowe z rynku na łączną kwotę 4,5 biliona dolarów w ramach tzw. luzowania ilościowego (QE). Od połowy 2017 roku FED próbował szybko wyprzedawać te aktywa, jednocześnie kasując wcześniej wykreowane pieniądze w procesie zacieśniania ilościowego (quantitative tightening, QT). Szef FEDu Jerome Powell, ogłosił wczoraj zakończenie QT jeszcze w trzecim kwartale w 2019 roku. Okazuje się więc, że nie da się prosto usunąć tych pieniędzy i aktywów finansowych z rynku.

Czytaj dalej Koniec QT w 2019 roku

Roller coaster FEDu

Na niebiesko widzimy stopy procentowe w USA na przestrzeni 40 lat. Wierzchołki pojawiają się coraz niżej – czerwona linia – co sugeruje, że grudniowa (2018) podwyżka najprawdopodobniej jest ostatnią w tym cyklu.

To jak zachowuje się giełda w USA w dużej mierze zależy od banku centralnego USA, czyli Rezerwy Federalnej (FEDu). Rynki (wyceny spółek) źle reagują na podnoszenie stóp procentowych przez FED, oznaczających droższy kredyt (większe koszty) dla firm, a reagują dobrze na ich obniżanie. Od końca 2015 roku FED sukcesywnie podnosi stopy procentowe o 0,25%. Ostatnia podwyżka z grudnia 2018 r. dotarła do przedziału 2,25-2,5%. Wydaje się, że amerykańskie rynki finansowe więcej nie wytrzymają.

Czytaj dalej Roller coaster FEDu