Ceny złota są manipulowane w dół poprzez handel kontraktami terminowymi na nieistniejące złoto na giełdzie COMEX (handlowane jest 500 uncji papierowego złota na każdą prawdziwą, fizyczną uncję). Dzisiaj przyjrzę się ile “powinna” wynosić “prawdziwa” cena złota oszacowana z różnych niezależnych metod.
1. Zegar długu USA
Wg zegara długu obecna cena złota to 30346 (!!!) dolarów, a srebra 3659 dolara za uncję (i obie rosną z dnia na dzień). Jest to wzrost odpowiednio sześcio i pięciokrotny do wartości opisywanych w moim artykule w 2018 roku.
2. Ilość pieniądza a złoto
W kolejnym artykule z 2018 roku nt. wartości pieniądza szacowałem cenę złota i srebra na podstawie ilości pieniądza na świecie. Ilość wykreowanego pieniądza względem 2018 roku wzrosła o 17%. To daje nam cenę złota na poziomie 13000 dolarów za uncję.
Stosunek ceny złota do bazy monetarnej w USA jest blisko historycznych minimów. Gdyby stosunek ten miał wrócic do normy, cena złota musiałaby wzrosnąć trzykrotnie do 5000 dolarów za uncję.
3. Niedawny dodruk pieniądza przez FED
W latach 2008–2012 amerykański bank centralny FED dodrukował 1,9 biliona dolarów, a cena złota wzrosła z 750 dolarów za uncję do 1920 dolarów za uncję. Można te informacje potraktować dwojako: (1) na każdy bilion dodrukowanych dolarów złoto rosło o 616 dolarów za uncję lub (2) dodrukowano trzykrotną ilość pieniędzy. Czyli każda krotność dodruku to 390 dolarów za uncję. Od września 2019 roku bilans FEDu spuchł z 3,7 do 7,1 biliona dolarów, czyli (1) o 3,4 biliona dolarów lub (2) o 92%. Przy wrześniowej cenie złota 1500 dolarów za uncję oznacza to “docelową” cenę złota (1) 3600 dolarów za uncję lub (2) 1860 dolarów za uncję.
4. Metoda Jamesa Rickardsa
James wyliczył cenę złota na co najmniej 10000 dolarów za uncję, gdyby złoto ponownie miało stanowić kręgosłup pieniądza papierowego.
5. Poprzednie hossy na złocie
Poprzednie hossy na złocie trwały 5–11 lat, w czasie których cena rosła 5–7 krotnie. Licząc od dołka na 1050 dolarów za uncję w końcówce 2015 roku, możemy domniemywać ceny 5000–7500 dolarów za uncję w 2020–2026 roku.
5. Niedawne przewidywania
- David Rosenberg (ekonomista) — 3000 dolarów za uncję
- Egon von Greyerz — 10000 dolarów za uncję
Podsumowanie
Mediana (wartość środkowa posortowanego szeregu) powyższych wycen to: 7500 dolarów za uncję, gdzie połowa wycen zawiera się w przedziale 3600–10000 dolarów za uncję. Gdzieś w tej okolicy “powinna” znajdować się obecna cena złota.
Gdyby założyć wieloletni średni stosunek ceny złota do srebra na poziomie 40-50, srebro “powinno” być wyceniane w okolicy 200 dolarów za uncję.
Zawarte w tym wpisie informacje nie są rekomendacją w rozumieniu ustawy z dnia 10 lutego 2017 r. o zmianie ustawy o obrocie instrumentami finansowymi oraz niektórych innych ustaw (Dz.U. 2017 poz. 724), lecz są informacją edukacyjną. Dobór aktywów do własnego portfela inwestycyjnego leży po stronie Czytelnika.